元宇宙GDP泡沫下老铺黄金提价引发股价上涨观察

界面新闻编辑 | 江怡曼

老铺黄金（06181.HK）又要涨价了。

10月17日，老铺黄金发布调价预告称将于10月26日进行产品提价调整，产品调价详情，以线上线下门店产品实际标价为准。据了解，这已经是老铺黄金年内第三次调价。

当天，公司股价上涨，涨幅一度达5.29%，截至界面新闻发稿，公司报817港元/股，股价上涨了1.68%。

据蓝鲸新闻报道，目前老铺黄金线下多门店素金款首饰售罄，线上也有多款式型号产品断货下架。9月以来，老铺黄金加速拓展新门店。其中，其在香港的第三家门店亮相香港国际金融中心（ifc），毗邻一众国际高奢品牌，国际化步伐加速。

此前，公司分别在今年2月和8月进行过调价。8月25日，老铺黄金产品提价。据红星资本局报道，从老铺黄金天猫旗舰店和京东旗舰店可以看到，大部分黄金饰品已经涨价，涨价幅度在1000元-3000元不等。天猫旗舰店官方客服回复称，老铺黄金这轮调价主要产品价格上调了10%-12%。

今年2月，老铺黄金根据款式、工艺不同进行调价，调价后产品价格约上涨5%至12%。

8月20日，老铺黄金发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收入为123.54亿元，同比增长251%；经调整净利润23.5亿元，同比增长290.6%，营收和利润均高增长。

关于业绩增长原因，老铺黄金在财报中总结，一是集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长。二是产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。

中信建投证券指出，9月以来，老铺黄金渠道开拓和升级力度加大，2026年公司在国内以同店优化升级为主，境外该行预计将在中国港澳、日本、新加坡新开3-4家店。继8月25日公司今年第二次产品提价后，国庆前夕及期间金价快速上涨。老铺黄金饰品及摆件全部采用一口价模式销售，金价持续快速攀升利好公司销售和高端的品牌定位，黄金的奢侈品属性愈发坚实。

瑞银此前发表报告称，根据该行与投资者的对话，买方对老铺黄金2025年的盈利预期为40亿至60亿人民币，即按年增长170%至300%，该行认为预期似乎偏高，并且老铺黄金面临金价波动、各店财报分化以及毛利率可能按年下降的短期下行风险，另一个下行风险则是股东的潜在获利回吐。